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2024-10-18 22:12
證券時報記者 卓泳 羅曼
黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》（以下簡稱《決定》）明確，提高外資在華開展股權(quán)投資、風(fēng)險投資便利性。吸引外資、留住外資，我國在推進高水平對外開放上再加碼。多家外資機構(gòu)接受證券時報記者采訪時表示，持續(xù)看好中國投資市場，期待更多有利于股權(quán)投資發(fā)展的措施出臺。
政策持續(xù)加碼吸引外資來華展業(yè)
當(dāng)前，在大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力、支持科技創(chuàng)新發(fā)展的背景下，股權(quán)投資正發(fā)揮著重要的作用。證券時報記者留意到，今年以來，政策層面頻頻表態(tài)支持外資在華投資。
日前，商務(wù)部外國投資管理司司長朱冰在“推動高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上透露，商務(wù)部將修訂發(fā)布《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，引導(dǎo)更多優(yōu)質(zhì)外資進入資本市場進行長期投資。還將擴大鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，進一步放寬市場準(zhǔn)入。
在更早前，商務(wù)部等十部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進一步支持境外機構(gòu)投資境內(nèi)科技型企業(yè)的若干政策措施》（以下簡稱《若干措施》）提出，支持境外機構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金；鼓勵境外機構(gòu)與境內(nèi)相關(guān)機構(gòu)、政府引導(dǎo)基金等加強合作；鼓勵在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)設(shè)立母基金或?qū)I(yè)化子基金等，涉及境外機構(gòu)“募投管退”等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
對于《決定》再次對外資來華投資表示支持，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒近期接受媒體采訪時表示，這有利于改善國內(nèi)風(fēng)投生態(tài)，培育和壯大耐心資本。
據(jù)記者了解，多地正不斷優(yōu)化外資在華投資的政策和營商環(huán)境，積極吸引外資入華。比如，上海將合格境外有限合伙人（QFLP）試點外匯管理新政由臨港新片區(qū)擴大至全市。華威國際產(chǎn)業(yè)研究院院長桑琳指出，上海非常歡迎外資投資，去年以來，以QFLP通道進來的美元基金，有不少投向了生物醫(yī)藥、先進制造等領(lǐng)域。
惠理集團中國業(yè)務(wù)副總裁、深圳公司負(fù)責(zé)人盛今接受記者采訪時表示，吸引外資投資培育新質(zhì)生產(chǎn)力，不僅能獲得龐大的資金支持，更重要的是外資管理人與國際接軌的價值投資理念、國際化的投資視野、高效專業(yè)的管理能力，有助于市場更加充分地挖掘具有成長潛力的行業(yè)賽道和企業(yè)，為優(yōu)秀企業(yè)提供全周期、國際化的管理能力，為更多的中國新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)走向國際舞臺提升國際影響力奠定基礎(chǔ)。
頭部美元基金積極調(diào)整布局
事實上，以美元基金為代表的外資在我國股權(quán)投資市場的發(fā)展歷程中起到了重要的作用。雖然對美元基金而言，中國資產(chǎn)的吸引力不減、投資選擇也越來越多，但受國際形勢變化影響，近年大量美元基金無法來華投資或難以投資部分產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致美元基金的運作受到一定沖擊、展業(yè)受限，尤其表現(xiàn)在募資和退出方面。
盛今表示，國際形勢變化增加了境外募資的難度，美元高息導(dǎo)致風(fēng)險投資的財富效應(yīng)和吸引力下降，投資者對風(fēng)險較高的股權(quán)投資項目趨于謹(jǐn)慎。
境外募資受阻，多家老牌美元基金管理機構(gòu)調(diào)整策略，紛紛宣布獨立并完成了境內(nèi)的人民幣基金募資。據(jù)了解，經(jīng)緯創(chuàng)投、紀(jì)源資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、華平投資等知名美元基金管理機構(gòu)已成功募集并運作了人民幣基金。不僅募資轉(zhuǎn)向，投資也換了賽道?！拔覀冊诰硟?nèi)的投資領(lǐng)域不限于科技、醫(yī)療、制造業(yè)及新能源等直接股權(quán)類項目?！笔⒔癖硎?。
《若干措施》鼓勵外資進入新一代信息技術(shù)、人工智能、新能源和未來能源、工業(yè)母機、航空及航天裝備等領(lǐng)域。在允泰資本創(chuàng)始人王振龍看來，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)面臨廣闊的發(fā)展前景，需要更大力度、更多層次、更廣渠道的融資支持，境外私募股權(quán)投資基金的全球化視野和專業(yè)投研能力能夠為中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供資金和資源支持。
退出方面，與國內(nèi)投資機構(gòu)一樣，外資投資機構(gòu)也面臨挑戰(zhàn)?！捌诖患壥袌瞿芙鉀Q好退出問題，從而促進募資、投資更加順暢地進行?！辈┦绖?chuàng)投中國區(qū)負(fù)責(zé)人孫曉光對記者表示。
外資機構(gòu)持續(xù)看好中國市場
盡管國際風(fēng)云變幻，但中國仍然是全球矚目的投資熱土，外資持續(xù)看好中國市場。
“我們認(rèn)為新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域?qū)橥赓Y提供廣闊的投資機遇，新能源、新材料、高端裝備制造、人工智能等產(chǎn)業(yè)具備堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和高質(zhì)量發(fā)展的潛力?！笔⒔癖硎?，鏈主企業(yè)將吸引外資機構(gòu)重點研究與其相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸、技術(shù)創(chuàng)新、市場需求、政策支持，從而發(fā)掘持續(xù)穩(wěn)健的投資機會。
對于如何提高外資在華投資的便利性，吸引更多投資，受訪人士紛紛建言。孫曉光表示，希望更多民營資本、長線資金進入市場，豐富資金類別，促進資本市場的健康發(fā)展。
盛今則提出了四點建議：一是進一步優(yōu)化QFLP政策，針對外資的進入流程、可投范圍、投后管理、分紅等環(huán)節(jié)，特別是在退出和稅收環(huán)節(jié)制定標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的規(guī)則，確保資金在合法合規(guī)的前提下實現(xiàn)跨境自由流通；二是調(diào)整國資考核機制，吸引外資參與地方經(jīng)濟建設(shè)；三是優(yōu)化外資管理人篩選標(biāo)準(zhǔn)，建立多元化評價體系，設(shè)立外資管理人白名單；四是鼓勵以險資為代表的“長錢”參與股權(quán)投資。
記者采訪了解到，無論是哪種類型的資產(chǎn)、在哪個階段做投資，外資機構(gòu)都高度重視中國市場。“境外機構(gòu)投資重點考慮的問題主要集中在政策環(huán)境、法律法規(guī)、退出機制、市場前景等方面，比如政策的穩(wěn)定性、市場準(zhǔn)入限制、審查監(jiān)管等?！蓖跽颀堈f。
