創業資本匯
李明珠
2024-10-17 20:27
日前，財政部部長藍佛安表示，將發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本。此舉意味著，繼1998年財政部發行特別國債向國有四大行注資2700億元后，該項工具被再次啟用。
目前該項工作已啟動。從各家銀行截至上半年末的核心一級資本充足率來看，農業銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行距離監管要求較近。
特別國債支持國有大行補充資本
據財政部副部長廖岷介紹，目前發行特別國債的工作已經啟動。財政部正在等待各家銀行提交資本補充具體方案。
回顧歷史，特別國債補充銀行資本已有成功經驗。
1998年財政部面向工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行定向發行30年期2700億元特別國債，所籌資金全部用于補充四家銀行的資本金。根據四家銀行的風險資產、資本凈額、貸款呆賬和資本充足率等指標，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行分別承購850億元、933億元、425億元、492億元。
時隔二十余年，國有大型商業銀行將再次獲得來自特別國債的注資。然而，注資環境與彼時大不相同。
“特別國債具有國家信用背書，融資成本低，期限一般較長，規模較大，作為商業銀行核心一級資本補充工具較為理想。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴記者，因宏觀經濟環境發生變化，此輪特別國債注資大型商業銀行與1998年存在不少差異。
周茂華認為，此次特別國債發行規模將較大，國債期限也會更加豐富。其補充大型商業銀行核心一級資本，可助力國有大行資產規模穩定增長，加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度。而1998年發行特別國債注資大型商業銀行，更多是推動國有大行支持基礎設施建設等。
上海金融與發展實驗室特聘高級研究員任濤告訴記者：“相較1998年幫助國有大行化解資產質量危機、推動國有大行改革的注資目的，此輪注資主要是為了幫助國有大行提升自身資本實力和更好服務實體經濟的能力，有助于緩解國有大行因凈息差收窄、以量補價所帶來的資本壓力，幫助國有大行的核心資本水平向國際一流銀行靠近、提升國際競爭力。”
將提升銀行信用擴張空間
對于銀行而言，補充資本的主要方式包括內部積累和外部融資兩個渠道，核心一級資本無法通過資本債券來補充，僅能通過內生利潤或外部權益融資進行補充。
“在不依賴外部融資的情況下，國有大行通過利潤留存，基本能滿足自身發展所帶來的資本需求。”上海金融與發展實驗室主任曾剛告訴記者，但從長遠發展來看，通過注資來進一步夯實銀行資本基礎具有必要性。在經濟結構轉型、凈息差收窄的大背景下，銀行業盈利承壓，給內源性資本補充能力帶來一定限制。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，在金融持續讓利實體經濟、銀行業利潤增速下降、通過利潤留存補充資本空間受到擠壓的情況下，及時對國有大型商業銀行注資，不僅有利其自身可持續經營，也有助于其更好地服務實體經濟。
據中金公司研報測算，銀行的杠桿率（總資產/股東權益）為14倍，理論上1萬億元的注資能夠撬動14萬億元的長期總資產投放，銀行注資后的主要發力方向將是基建貸款、普惠小微貸款、高技術制造業貸款、綠色貸款、涉農貸款等。
在落地節奏方面，多位業內人士向記者表示，考慮到監管政策發力加大對實體經濟支持等因素，在履行完相關程序后，預計注資落地速度會比較快。根據“統籌推進、分期分批、一行一策”思路，各家銀行注資節奏需要視自身資本需求、內部流程與外部審批進程而定。
截至上半年末，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、郵儲銀行、交通銀行核心一級資本充足率分別為13.84%、11.13%、12.03%、14.01%、9.28%、10.30%。其中，農業銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行距離監管要求較近。
