證券時報網
賀覺淵
2024-10-16 19:04
白酒出海新機遇！
在存量競爭日趨激烈的當下，白酒“出海”成為眾多酒企的選擇。出海將成為酒企的重要增長極，也是企業加入國際化競爭，做大國際市場，實現高質量發展的必經之路。但關稅貿易壁壘、文化差異和國際酒企競爭等問題一直困擾著白酒出海，白酒國際化甚至被稱為是“偽命題”。
10月16日，香港特區行政長官李家超在香港特區立法會綜合大樓會議廳發表《行政長官2024年施政報告》，在促進烈酒貿易方面，李家超宣布將進口價200元以上的烈酒進口稅率由100%減至10%。
分析人士指出，香港烈酒稅下調后，將有利于提升香港整體烈酒貿易的巿場競爭力，有助于將中國優質白酒文化推向世界舞臺。
受此影響，今日A股、港股白酒股盤中均出現短線拉升，A股方面，皇臺酒業盤中一度拉漲超3%，瀘州老窖、金徽酒一度漲超2%，水井坊、酒鬼酒等一度漲超1%。港股方面，威揚酒業控股一度暴漲超34%，珍酒李渡一度漲超8%。
香港調整烈酒稅進口稅率
作為經營成本重要組成部分，稅收的合理性和穩定性直接關系到酒企的盈利能力和競爭力。此前香港對酒精度30%vol以上的酒品征收100%的重稅，高于鄰近的澳門與中國內地，為亞洲地區最高。
香港作為全球著名的自由貿易港，對酒精度30%vol以上的酒品征收重稅，影響了烈酒的發展，導致其烈酒進口金額相對較低。數據顯示，2023年香港進口的白蘭地和威士忌總金額僅約3.95億美元。
為了促進烈酒貿易，香港多個政黨及團體呼吁香港政府寬免或降低烈酒稅。今年9月，多則信息指出，李家超計劃于10月發布其上任后的第三份施政報告，可能會宣布降低甚至移除烈酒稅。
10月16日，李家超發表《行政長官2024年施政報告》時表示，目前香港對烈酒（酒精濃度多于30%的酒類）征收進口價100%的稅款。為促進烈酒貿易，帶動物流和儲庫、旅游和高端餐飲消費等高增值產業發展，政府參考取消紅酒稅帶動紅酒貿易的成功經驗，即日起，進口價200元以上的烈酒，200元以上部分的稅率由100%減至10%，而200元及以下部分、進口價在200元或以下的烈酒，稅率則維持不變。
香港降低烈酒稅率無疑有利于香港地區消費和經濟增長。“之前香港對酒精度高于30%的烈酒征收高達100%的重稅，在高額的稅費影響下，香港烈酒價格居高不下，這必然會抑制部分消費者的購買意愿。而如今降低烈酒稅率，最直接的影響就是烈酒價格的下降，按照最樸素的經濟邏輯，價格下降，銷量上漲，不管是于喜愛烈酒的消費者來說，還是商務宴請的需求，這都是一大利好，毫無疑問會刺激市場增加對烈酒的消費。” 暢力資產董事長寶曉輝向證券時報記者表示，烈酒價格的下降會直接帶動相關消費場景繁榮，按照美國方面的經驗，酒類稅率的下降會直接帶動酒吧、餐廳等相關消費場景的繁榮，從而帶動整體消費市場的發展。
排排網財富理財師姚旭升在接受證券時報記者采訪時也表示，降低烈酒稅會使烈酒價格下降，從而刺激消費者需求，增加餐飲業的銷售額。這可能會對香港的夜經濟和餐飲業產生積極影響，帶動相關批發及零售、酒店、中小企業等發展。此外，降低烈酒稅可能會吸引更多的酒類進口，提升香港作為亞洲酒業貿易樞紐的地位。這可能會增加香港在全球烈酒貿易市場的競爭力，吸引更多的外國酒商和投資。
中國白酒出海迎來新機遇
中國白酒企業在海外市場需要面對許多稅種，這些稅種疊加在一起，使得白酒在海外市場的稅負成本相對較高。
海關總署數據顯示，2023年中國白酒出口量約為1.5萬千升，僅占總產量的0.2%，出口總額為8億美元，折合人民幣不到60億元。這些數據表明，盡管中國白酒在國內擁有龐大的市場份額，但在國際市場中的份額仍然較低。海外市場的潛力如何挖掘，成為眾多酒企關注的焦點。
而香港烈酒進口關稅下調，無疑將有利于白酒出海競爭。姚旭升表示，中國白酒企業一直在積極尋求國際化發展，而香港作為中國白酒出海的重要通道，其關稅政策的調整將直接影響中國白酒的出口競爭力。這將為中國白酒行業帶來重大利好，從而提升白酒股的整體估值。
白酒出海是中國白酒行業在全球化背景下的重要戰略方向，旨在拓展國際市場，提升品牌全球影響力。姚旭升表示，白酒是中華文化的重要組成部分，通過文化推廣，可以提升中國白酒在全球市場的認知度和影響力。隨著全球經濟的發展和消費者需求的多元化，中國白酒在國際市場上的潛力正逐步釋放。白酒企業正在積極探索新的市場和消費者群體，以適應全球市場的需求。
寶曉輝也認為，白酒企業可以利用香港這個平臺，加強品牌宣傳和推廣，提高中國白酒在國際市場上的知名度和美譽度，提升中國白酒企業的國際化水平和競爭力，打造真正的中國白酒品牌。同時，香港作為國際金融和貿易中心，其優越的地理位置和發達的貿易網絡，也為白酒走向其他國家和地區提供了便利的渠道。
不過，寶曉輝也提出，國內白酒產品同質化現象較為嚴重，很多白酒品牌在產品口感、包裝設計、營銷策略等方面存在相似之處，缺乏差異化競爭優勢，如何利用差異化，在保持自身產品特點的同時給到對應輸出地區以本地化調整，這也給白酒出海帶來了新的思考。
龍頭酒企競爭力有望提升
近年來，白酒行業的市場集中度不斷提升，特別是高端白酒市場，茅臺、五糧液等頭部企業占據了較大的市場份額。香港調整烈酒稅進口稅率，將有利于進一步提高頭部酒企的競爭力。
“降低烈酒稅會吸引更多的烈酒進口商和經銷商進入香港市場，促進烈酒貿易的發展，香港作為亞洲金融和物流的樞紐，很容易就能開拓出新的市場。” 寶曉輝表示，與此同時，降低烈酒稅有助于香港打造成為亞洲地區的酒業貿易樞紐，提升香港在全球烈酒市場的競爭力和影響力的同時，帶動香港實現更多的海關、個稅和企業收入。
茅臺、五糧液等頭部企業憑借品牌優勢和市場影響力，持續引領市場發展。姚旭升表示，隨著居民收入水平的提高，消費者對高品質、高附加值白酒的需求日益增加，這推動了白酒行業的高端化趨勢，高端白酒市場將進一步擴展，品牌溢價和產品質量成為競爭的關鍵因素。
他同時指出，白酒行業面臨市場競爭加劇、消費者口味變化以及政策環境不確定性等挑戰，需要不斷調整戰略，優化產品結構，提升品牌價值，以應對市場變化和競爭壓力，從量的競爭轉向質的競爭，高端化、品牌化成為行業未來的發展趨勢。
校對：李凌鋒
