法治日報
韓丹東 實習生李丹
2024-10-23 10:17
今日，黃金價格繼續上漲，倫敦金現首次觸及2700美元每盎司大關，創歷史新高。今年以來，國際金價累計上漲超30%，年內創新高次數超過30次。與此同時，黃金相關主題基金業績一路“狂飆”，最高收益達30%。
多位業內人士表示，地緣政治沖突升溫持續支撐金價上行，此外，需求端在央行和投資者之間的接力，利率的下行預期也是金價迭創新高的主要原因。在美國降息大周期、全球避險需求和央行強勁買盤的推動下，黃金中長期配置價值凸顯。
金價迭創新高，黃金相關主題基金年內最高收益達30%
繼昨日現貨黃金價格突破歷史高位后，今日金價再度續刷新高。
10月18日，現貨黃金價格首次突破2700美元/盎司大關，創下歷史新高。截至記者發稿時，倫敦金現仍在持續拉升，報2711.19美元/盎司。同時，COMEX黃金也觸及2729.3美元/盎司，刷新歷史高點。
今年以來，國際金價累計上漲已超過30%，年內創新高的次數超過30次。金價一路狂飆，帶動黃金相關主題基金業績持續攀升。
Wind數據顯示，截至10月17日，帶有“黃金”字樣的基金產品年內平均收益達21%，其中，收益最高的是華夏中證滬深港黃金產業股票ETF，該基金成立于今年1月，今年以來回報高達30.08%。緊隨其后的是易方達黃金主題A人民幣、匯添富黃金及貴金屬A，這兩只產品年內收益分別為29.40%、28.41%。此外，易方達、國泰、華安、博時、華夏、前海開源、工銀瑞信旗下的黃金ETF產品今年以來回報也均在27%左右。
對于金價迭創新高的原因，匯添富黃金及貴金屬LOF基金經理過蓓蓓向中國基金報記者表示，黃金價格是實際利率、通脹預期、全球經濟和政治風險、供需水平等多重因素共同作用的結果。今年以來，在不同階段，黃金價格的主要決定因素是不同的。前四個月，全球央行持續的購金行為是黃金價格增長的主要因素，甚至抵消了高利率帶來的黃金投資、消費需求的下滑。
“下半年，隨著美聯儲發出降息信號后，全球實際利率不斷走低，黃金的投資性需求開始逐漸增加。近5個月以來，資金持續流入全球黃金ETF，2024年年初至今的需求轉正。據黃金協會數據統計，今年前9個月全球黃金ETF轉而實現3.89億美元的凈流入。因此，需求端在央行和投資者之間的接力，利率的下行預期成為金價迭創新高的主要原因。”過蓓蓓談道。
博時黃金ETF基金經理王祥指出，刺激金價走高的因素仍來自地緣政治的不確定性，中東潛在升級風險提振了黃金與原油的表現。同時亞洲附近朝韓的緊張關系也在升級。這些都構成了避險資金持續進入黃金市場的迫切訴求。
黃金中長期配置價值凸顯
對于金價后續走勢，過蓓蓓表示，當前，全球宏觀形勢仍然不明朗，美國強勁的服務業掩蓋了制造業小幅低迷的現實，未來繼續降息的可能性仍然較大。同時，美國大選增加了美國宏觀經濟和地緣關系的不確定性，其他區域的地緣政治風險也在增加。這都可能導致投資者將資金轉移到黃金這一類傳統避險資產中。因此，從需求的角度來看，金價的支撐還是比較強的。
同時，過蓓蓓提醒投資者，在當前時點是否介入黃金投資，要避免投機心態、快進快出的心態。因為決定黃金價格的因素基本是全球性的因素，很難做精準預判。以大類資產配置的思路，綜合考慮自身權益資產、債券資產、國別資產、黃金資產的配置比例是更好的方法。
“從中長期視角來看，隨著美聯儲降息的持續推進，黃金ETF投資者等交易盤或將持續帶來資金流入，有望與全球央行一起推動黃金進入一輪新的主升浪。”永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇認為，展望后市，權益市場回升并沒有看到結束的跡象，當前黃金產業鏈上市公司陸續披露三季報，從已披露公司來看三季度業績仍然維持較高增速。因此，黃金股仍將處于量價齊升的戴維斯雙擊周期，黃金股后續有望繼續放大金價彈性。
國泰基金表示，當前短期金價波動或有所放大，但中期美聯儲大方向上維持寬松+地緣政治風險持續對金價構成的利好趨勢不變。長期看，貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動蕩頻發推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續提升。全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，使得貴金屬有望具備上行動能。
華安基金認為，地緣政治緊張局勢持續支撐黃金投資價值。以色列與伊朗摩擦升溫，加劇了人們對中東爆發更廣泛沖突的擔憂。該因素抬升了避險需求，支撐黃金投資價值。展望后市，在美國降息大周期、全球避險需求和央行強勁買盤的推動下，看好黃金配置價值。當前的黃金配置定價主要是地緣因素，需緊密關注局勢變化。
