證券時報網
2024-10-21 15:47
在停牌10個交易日后，遠達環保（600292.SH）終于帶著重大重組預案復牌了。
公司10月18日公告，擬通過發行股份及支付現金的方式購買中國電力、湘投國際合計持有的五凌電力100%股權以及廣西公司持有的長洲水電64.93%股權，并向中國電力、湘投國際和廣西公司發行股份募集配套資金。本次定增股份發行價為6.55元/股，較公司股票停牌前一個交易日收盤價5.42元/股溢價20.85%。
本次交易完成后，預計湘投國際持有公司股份比例將超過5%，將構成公司關聯方。且公司控股股東將變更為中國電力。但是由于中國電力控股股東為中國電力國際有限公司，實際控制人為國家電投集團，且廣西公司又為中國電力全資子公司，因此交易前后公司的實控人均為國家電投集團。
公開資料顯示，遠達環保主要從事能源生態融合業務，涵蓋大氣治理、工業及市政水處理、固危廢處理、礦山及土壤修復、“新能源+生態治理”等，具備工程建設、投資運營、研發及技術服務等一體化服務能力，業務遍及國內31個省市自治區并拓展至土耳其、印度、越南等國家，是中國工業煙氣治理、催化劑制造領域領軍企業。
本次公司購買的五凌電力主營業務為水力發電、風力發電、太陽能發電業務。值得注意的是，五凌電力下屬水電站主要處于我國十三大水電基地之一的湘西水電基地之沅水流域，作為長江的第三大支流，是湘西水電基地中水量最大、水能資源蘊藏量最豐富的河流。五凌電力下屬水電站所處流域水力資源豐沛、流域梯級調度集中控制管理水平領先，對其經營業績形成有力支撐。五凌電力于2022年、2023年及2024年上半年分別實現營業總收入53.17億元、44.72億元及31.51億元；分別實現歸母凈利潤4.04億元、-5.9億元及6.48億元；所有者權益分別為153.83億元、155.23億元及162.96億元。為何五凌電力2023年會虧損5.9億元之巨？遠達環保證券部工作人員回應投資者稱：“那是因為五凌電力當年的來水情況非常不好。相較而言，長洲水電來水情況相對平穩。從近幾十年的情況來看，五凌電力每10年左右就要有一次枯水。”
本次收購的另一標的——長洲水電主營業務為水力發電業務。長洲水電位于廣西壯族自治區梧州市長洲區，長洲區分布在潯江、桂江兩岸，地處西江、潯江、桂江“三江”水口，是連接西南與廣東的門戶，也是西江黃金水道交通要塞，長洲水利樞紐工程位于珠江流域西江干流潯江下游河段，擁有豐富的水資源。與此同時，長洲水利樞紐工程以發電為主，兼有航運、灌溉和養殖等綜合利用效益。長洲水電于2022年、2023年及2024年上半年分別實現營業總收入8.69億元、8.77億元及3.91億元；分別實現歸母凈利潤2.81億元、2.96億元及1.75億元；所有者權益分別為33.75億元、14.17億元及13.29億元。
值得注意的是，遠達環保于18日盤后公布三季報。公司前三季度實現營業收入30.96億元，同比上漲6.69%；歸母凈利潤8836.66萬元，同比下滑0.34%；截至9月30日，公司所有者權益為51.98億元。從所有者權益科目可以看出，此次收購五凌電力及長洲水電之和的體量約為公司的3.4倍。
界面新聞注意到，遠達環保在停牌前股價連續多日上漲。關于這是否構成異常波動？公司說明道：8月28日，公司股票收盤價4.71元/股；9月27日，上市公司股票收盤價為5.42元/股。本次交易停牌前20個交易日期間，公司股票價格累計上漲15.07%，剔除同期上證綜合指數（000001.SH）因素影響后上漲6.26%，剔除萬得環境與設施服務指數（882432.WI）因素影響后上漲2.6%。在剔除同期大盤因素和同行業板塊因素影響后，公司股價在本次交易停牌前20個交易日內累計漲跌幅未超過20%，不存在異常波動的情況。
遠達環保停牌前股價走勢圖圖片來源：choice金融終端
股價方面，遠達環保10月21日開盤漲停，報5.96元/股，漲停板上封單485.1萬手。
