證券時報網
嚴翠
2024-10-22 21:53
10月21日晚，錦波生物披露2024年前三季報“成績單”：前三季度實現營業收入為9.9億元，同比增長91.2%，實現歸母凈利潤為5.2億元，同比增長170.4%。錦波生物三季度業績表現超預期，中金公司更是維持其“跑贏行業”評級，最高目標價為271元，較此前最高目標價上調17.32%。
北交所公司將在本周逐漸步入業績發布高峰期，除錦波生物外，還將有36家公司揭曉其前三季度業績，主要集中在10月25日，包括諾思蘭德、威貿電子、基康儀器等。多家券商認為，隨著北交所市場急升之后，后續分化將會加劇，建議把握調整機會，關注三季報績優標的。
錦波生物三季報業績超預期
錦波生物的2024年三季報顯示，前三季度營業收入為9.9億元，同比增長91.2%，歸母凈利潤為5.2億元，同比增長170.4%。2024 年前三季度公司經營性凈現金流為5.4億元，同比增長198.1%。
公司在2024年第三季度實現營業收入為3.9億元，同比增長92.1%，實現歸母凈利潤為2.1億元，同比增長154.0%。
國泰君安認為，公司三季度業績超預期，環比二季度進一步增長，體現出薇旖美植入劑的強爆發力，看好公司受益藍海市場拓展及產品創新，保持快速成長。其認為，薇旖美引領增長，化妝品品牌同頻雙十一首秀表現亮眼。公司核心單品薇旖美受益重組膠原成分紅利、唯一性快速放量，截至2024年6月產品上市1000天銷量突破100萬支，創造了中國醫美生物材料的銷售記錄。同時，依托在重組膠原蛋白領域的影響力，公司在2024年雙十一期間推出護膚品牌同頻，旗下核心單品次拋精華在李佳琦直播間開售即售罄，后續有望在美護全產業鏈進一步拓展。
在國泰君安看來，公司多年以來在重組膠原蛋白領域的研發奠定了良好的原料基礎與先發優勢，除醫美業務外，2024年公司原料業務成功拓展下游歐萊雅、百雀羚等品牌客戶。中長期看，公司在研多款三類醫療器械，包含婦科、外科、泌尿科等多應用領域，同時推進重組膠原蛋白新型別研究，有望構筑新增長曲線。
方正證券認為，公司多維度積極動作助力薇旖美大幅超越行業淡季影響強勢增長：一方面加大C端營銷打開產品認知廣度，同時聚焦大客戶服務強化深度提升單機構銷售，疊加3000+家覆蓋終端儲備實現強勢爆發，此外三季度淡季背景下機構本身期望高景氣品類放量，多維度驅動三季度植入劑增長超預期。方正證券表示，持續看好重組膠原賽道為目前醫美賽道增長主旋律，而錦波作為唯一擁有重組膠原針劑資質＆重組膠原終端矩陣構建最為成熟的企業，將優先受益于行業紅利。
展望后市，光大證券表示，公司增長動能充足，業績具備持續性：一方面，國內膠原蛋白三類械證書稀缺性依舊，公司大單品薇旖美紅利空間仍然充足，另一方面，公司不斷圍繞重組人源化膠原蛋白等在內的人體各型別膠原蛋白及各類抗病毒功能蛋白開展基礎、應用研發及產業化，積極在重組膠原蛋白填充方向和私密護理方向上申報三類醫療器械產品，在研管線充沛。光大證券認為，公司仍然是目前國內唯一擁有重組膠原蛋白三類械的企業，產品布局規劃清晰、競爭優勢突出，維持“買入”評級。
中金公司10月22日發布評級報告稱，維持錦波生物“跑贏行業”評級，最高目標價為271元，較此前最高目標價上調17.32%。
三季報績優個股受關注
在錦波生物之前，已有民士達和建邦科技發布三季報，營收、利潤增長雖然不及錦波生物亮麗，但也呈現良好狀態。銀河證券認為，隨著需求回升和市場信心的增強，各行業有望迎來新一輪發展機遇，業績表現也有望得到改善。
其中，特種紙業龍頭民士達率先曬出前三季度“成績單”。2024年前三季度，民士達實現營業收入2.8億元，同比增長9.10%，實現歸母凈利潤7073.9萬元，同比增長10.66%，主要受益于航空蜂窩領域高端產品銷量增長，和產品結構的持續優化。
方正證券認為，公司主要產品芳綸紙是一種由制紙級芳綸纖維經纖維分散、濕法成形、高溫整飾等工藝技術制成的高性能新材料，廣泛應用于電力電氣、航空航天、軌道交通、新能源、電子通訊、國防軍工等重要領域，是制造業產業升級過程中的一種關鍵戰略材料。
目前公司芳綸紙理論產能3000噸，實際產能約為2400噸，募投項目新增一條1500噸的生產線（新型功能紙基材料產業化項目），預計2025年年中投入使用。
公司新產品閃蒸無紡布試線目前已有產品，小批量試用防水效果良好，目前該項目的進度處于工藝優化和產業化準備階段。由公司芳綸紙制成的蜂窩芯材在國內外低空電動飛行器頭部企業中已有應用。公司產品和技術創新能力強，堅持“人才引領、創新驅動”發展戰略，優化市場布局，持續推進產品優化升級，業績持續高增長可期。
建邦科技于10月16日晚發布三季報，公司實現營業收入5.4億元，同比增長36.15%，實現歸母凈利潤7565.65萬元，同比增長50.82%，主要系公司不斷致力于新產品研發，同時積極參與國內外客戶及市場開拓，致使客戶訂單量增加所致。
浙商證券表示，公司海外與核心北美客戶Dorman、Cardone合作穩定，且跨境電商客戶蓬勃發展。國內則在產品端打造“拓曼”、“超全”兩大品牌，分別供應汽車零部件產品和高附加值的輪轂螺絲螺母，渠道端同途虎、三頭六臂汽配、康眾汽配等積極合作，有望充分受益于國內獨立后市場快速成長。同時公司也在逐漸和前裝市場客戶加強合作，有望創造新的增長曲線。
按照北交所網站預約披露三季度的情況來看，本周有37家公司發布三季報，在錦波生物之后，還有中科美菱、視聲智能、凱大催化、康普化學、則成電子、諾思蘭德、威貿電子、基康儀器等。開源證券表示，投資者可以關注三季報預期較好的公司。從中長期來看，其依然看好北交所市場的配置價值，尤其是業績穩定增長且估值處于合理較低水平且具備稀缺性的新質生產力標的。
申萬宏源認為，在市場預期年底仍有不斷政策催化的背景之下，上證指數下行空間有限，短期進入的大量資金仍將持續尋找結構性機會，主題投資有望活躍。從情緒看，國慶后首周市場沖高回落，謹慎的投資者增加，本周分歧不小，在分歧中被主題投資帶來的賺錢效應逐步逼空的投資者也不在少數，預計將增加短期市場韌性。在主題行情中，北證市場明顯受益。活躍資金將一方面盯住高標龍頭，另一方面尋找新的催化劑，布局后排補漲品種。其建議關注三條主線，包括繼續關注三季度績優個股，例如錦波生物、華洋賽車、萬通液壓、柏星龍等。
校對：王蔚
