證券時報網(wǎng)
司迪
2024-10-16 20:27
股市火熱的氛圍越來越濃，三周的時間，上證綜指一路從最低2689.7點(diǎn)到最高觸及3674.4點(diǎn)，上漲接近1000點(diǎn)。投資人吹響入市“集結(jié)號”，有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近期已經(jīng)有近萬億銀行理財被贖回，為了能夠留客，有銀行已經(jīng)祭出“0管理費(fèi)”的大招。此外由于A股、H股大漲，ETF的溢價路線也發(fā)生顯著變化，跨境ETF的溢價率大幅下滑，而掛鉤A股、H股熱門板塊的ETF的溢價率則出現(xiàn)上升。
“0管理費(fèi)”重出江湖
9月下旬以來，債市調(diào)整，銀行理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回撤，疊加火熱的股市行情，銀行存款和理財產(chǎn)品“搬家”現(xiàn)象更為顯著，在加深了市場對理財產(chǎn)品贖回壓力上升的憂慮的同時，部分銀行暫停了現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回和消費(fèi)支付服務(wù)。
10月8日，平安銀行發(fā)布公告稱，該行接到產(chǎn)品管理人通知，根據(jù)《平安理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品快速贖回業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議》的相關(guān)約定，因已墊支的金額達(dá)到設(shè)定的墊支總額（即客戶快速贖回申請總額度超過限額），產(chǎn)品管理人暫停提供靈活寶業(yè)務(wù)、天天成長C系列及平安理財旗下其他現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回、消費(fèi)支付服務(wù)。
據(jù)悉，平安銀行一個月內(nèi)三次發(fā)布關(guān)于平安理財現(xiàn)金管理類產(chǎn)品暫停快速贖回業(yè)務(wù)及消費(fèi)支付服務(wù)的公告。此前分別于9月19日、9月30日發(fā)布相關(guān)公告。
無獨(dú)有偶，興業(yè)銀行也于9月30日發(fā)布公告稱，擬于當(dāng)天起暫停提供天天利業(yè)務(wù)、天天寶業(yè)務(wù)及現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回服務(wù)。
為了防止被贖回的命運(yùn)，不少理財也“放低身段”，降費(fèi)攬客。10月8日，華夏銀行在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于華夏理財固定收益?zhèn)鶛?quán)型封閉式理財產(chǎn)品338號開展費(fèi)率優(yōu)惠的公告》。公告顯示，華夏理財根據(jù)產(chǎn)品費(fèi)率階段性優(yōu)惠安排，擬對華夏理財固定收益?zhèn)鶛?quán)型封閉式理財產(chǎn)品338號固定管理費(fèi)率下調(diào)至0元，優(yōu)惠期間從2024年10月15日（含）起，2024年12月31日（含）止。此產(chǎn)品計劃發(fā)行規(guī)模下限為5000萬元，此前固定管理費(fèi)為0.15%/年。
在市場人士看來，雖然今年銀行理財產(chǎn)品降費(fèi)讓利并不少見，但選擇“0管理費(fèi)”的銀行理財卻并不常見，此舉或與近期股市出現(xiàn)大漲相關(guān)。銀行理財子公司為了避免資金流出，因此加大對理財產(chǎn)品的“攬客”力度，對理財產(chǎn)品的管理費(fèi)予以讓利。
由于股市賺錢效應(yīng)明顯，近期投資者“跑步入場”，銀行理財和存款“搬家”進(jìn)股市的現(xiàn)象越發(fā)明顯。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，9月最后一周理財規(guī)模環(huán)比下降9628億元至28.91萬億元。多位專家預(yù)測，如果股市的行情能夠持續(xù)，存款搬家的情況可能仍會持續(xù)。
甚至有市場擔(dān)憂，如果理財產(chǎn)品被大量贖回，是否會對債券市場形成“負(fù)反饋”，華寶證券分析師張菁表示，節(jié)后理財規(guī)模贖回量較大，但暫未引發(fā)負(fù)反饋現(xiàn)象。從銀行渠道的反饋來看，多家機(jī)構(gòu)表示理財贖回比例在2%左右，雖然較2022年單日5%贖回量仍有一定距離，流動性管理暫未出現(xiàn)風(fēng)險，但后續(xù)需要關(guān)注若政策持續(xù)發(fā)力，股市持續(xù)大幅上漲可能對理財贖回的影響。
ETF溢價情況轉(zhuǎn)向
A股、H股上漲，也對ETF產(chǎn)生了明顯的影響。
此前溢價率一直居高不下的跨境ETF實(shí)現(xiàn)了“糾偏”，近年由于外圍市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，國內(nèi)市場則一直處于調(diào)整之中，不少資金選擇跨境ETF進(jìn)行布局，部分跨境ETF出現(xiàn)大幅溢價，溢價幅度一度超過50%，基金公司不得不發(fā)布風(fēng)險提示公告，警示風(fēng)險，但是收效甚微，大幅溢價情況遲遲沒有得到改善。
不過隨著股市風(fēng)向轉(zhuǎn)到A股和H股，跨境ETF溢價的“老毛病”大幅好轉(zhuǎn)，截至10月10日收盤，131只跨境ETF，出現(xiàn)溢價的只有22只，折價的則有104只。且溢價幅度大幅下降，目前溢價幅度最高的是納指科技ETF，最新的溢價為8.65%。與此同時，此前一直折價的港股ETF近期則是“揚(yáng)眉吐氣”，港股通央企紅利ETF目前的溢價率排在第二，為2.24%。
風(fēng)口轉(zhuǎn)到了A股之后，投資A股的股票ETF或LOF近期出現(xiàn)溢價。為此，多家基金公司發(fā)布風(fēng)險溢價提示公告。
10月10日，廣發(fā)基金發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告稱，近期，廣發(fā)國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題ETF（信創(chuàng)50ETF）在二級市場的交易價格出現(xiàn)較大幅度溢價，交易價格偏離前一估值日的基金份額凈值。
博時基金、國泰基金也在同一日發(fā)布旗下ETF溢價風(fēng)險提示公告。
根據(jù)同花順統(tǒng)計，目前A股的股票型ETF中，有63只ETF的溢價超過1%，其中溢價幅度最大的是中證A100ETF，最新的溢價幅度為8.9%，其次是創(chuàng)信ETF富國，溢價6.14%。
截至10月10日，自今年9月24日以來，已累計有近200次股票ETF或LOF發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告。整體來看，出現(xiàn)溢價的品種跟當(dāng)下市場熱點(diǎn)密切相關(guān)，比如芯片、新能源、軟件等等。
排排網(wǎng)財富研究員卜益力分析認(rèn)為，近期部分行業(yè)、主題ETF出現(xiàn)溢價，主要是因?yàn)椴簧儋Y金借道交易型基金入市。一方面，交易便利、費(fèi)用低廉、運(yùn)作透明、靈活，此外還可以避免個股風(fēng)險；另一方面，處于高溢價狀態(tài)的產(chǎn)品存在套利可能，一些機(jī)構(gòu)客戶會入場捕捉時機(jī)。
（作者：葉麥穗）
