券商中國
仰山
2024-10-16 09:27
9月中旬以來，港股快速上漲，恒生指數漲幅一度超過35%，日交易額也創出歷史新高，然而國慶節后港股市場在波動中持續下跌。
截至10月15日收盤，恒生指數報20318.79點，下跌3.67%。特別是市場一度看好的港股互聯網科技板塊同樣在市場震蕩中明顯下挫。其中，恒生科技指數報4450.95點，收跌4.65%，較近期高位下跌達到17.37%。
隨著港股市場出現較明顯下跌，多空博弈激烈。基金經理認為，短期波動不改互聯網中長期基本面趨勢，港股互聯網板塊自由現金流高、分紅和回購的回報高，行業競爭格局也比多數順周期行業要好。過去幾年，港股互聯網的政策調整和估值調整都已經充分，可以用更長期的眼光去審視中國互聯網公司的機會。
港股科技板塊盤中重挫
消息面上，據新華社快訊，韓國媒體15日報道，朝鮮炸毀韓朝邊境部分道路，韓軍對此予以還擊向韓朝軍事分界線以南進行應對射擊。周邊地緣局勢突然緊張之下，港股出現較明顯下跌，仍處于震蕩中的A股市場也受到一定拖累。滬指跌超2%險守3200點，港股同樣大幅跳水，恒生指數跌近4%，恒生科技指數盤中一度跌超5%。
港股互聯網科技板塊一直是被市場看好的高彈性賽道，市場的高位震蕩中明顯波動加劇，恒生科技指數報4450.95點，下跌4.65%，較近期高位下跌達到17.37%。
互聯網科技板塊個股方面，前期熱門股多數下跌，美團（03690.HK）跌近7%，阿里巴巴（09988.HK）收跌超5%，騰訊控股（00700.HK）收跌4.36%。汽車股同樣全日低迷，“蔚小理”全日跌幅均超6%，其中蔚來汽車（09866.HK）盤中一度跌超10%。
多只投向港股市場的互聯網科技ETF收盤跌幅同樣超過5%，具體來看，嘉實中證海外中國互聯網30ETF跌5.57%，華夏恒生互聯網科技業ETF跌5.27%，易方達中證港股通互聯網ETF跌5.25%。
回購力度超去年，有望提振市場信心
記者注意到，2024年來，港股上市公司的回購力度顯著增加。Wind數據顯示，截至10月15日，2024年港股市場回購股票的公司達到250家，回購金額達2193億港元，已超過2023年全年的回購總金額。基金經理認為，港股公司回購熱度大漲，有助于提振市場信心，穩定市場價格，改善股東回報。
“今年以來互聯網公司回購力度驚人，騰訊上半年回購金額已接近去年全年，互聯網公司目前現金流充沛，可以支撐持續的回購分紅等股東回報行為。港股互聯網板塊的歸母利潤增速和回購金額這兩方面都超越大部分A/H股行業。”華寶基金的基金經理豐晨成表示。
豐晨成認為，近日調整的短期因素包括：其一，資金面上，受三季報前靜默期暫停回購影響，疊加此前港股互聯網頭部公司受到壓制的賣空交易，目前有回升需求；其二，美元指數持續回升，人民幣匯率有所貶值，加之美股再創新高，影響海外投資者的資金流。
“短期波動不改互聯網中長期基本面趨勢，港股互聯網板塊自由現金流高、分紅和回購的回報高，行業競爭格局也比多數順周期行業要好。”豐晨成表示。
基金經理：基本面上行，看好長期表現
對于港股科技板塊加速調整，有基金經理認為，回顧歷史，港股在短期迅速大幅普漲后往往轉向波動與分化，投資機會可能將逐步從β轉向α，未來一段時間結構選擇或更為關鍵，前期調整較深、對利率敏感且業績有望回暖的港股科技賽道就是市場熱點之一。
“港股互聯網巨頭基本面明確上行，MSCI中國指數中的互聯網公司一致預期盈利預測不斷上修。降本增效疊加競爭格局的改善，使得過去幾年已經驗證了經營韌性強，毛利率持續提升。”豐晨成表示。
豐晨成還認為，港股市場以機構投資者為主的市場特征，因為多空均衡，拉長時間看基本面業績方向和股價漲跌的方向是非常匹配的，今年以來基本面向上的公司往往都取得了非常好的表現。過去幾年，港股互聯網的政策調整和估值調整都已經充分，可以用更長期的眼光去審視中國互聯網公司的機會。
融通中證港股通科技擬任基金經理何博認為，港股估值相對合理，整體性價比或較高。主動外資對中資股的配置比例從2021年初14.6%的高點降至2024年8月的5%，較被動資金低配1個百分點。美聯儲降息后，全球流動性出現寬松，港股作為全球便宜的風險資產之一，有望承接較多海外資金回流。
何博還表示，美聯儲降息落地后，全球流動性出現寬松，港股雖有所上漲，恒生指數仍舊低于美日英德等市場主流指數，為全球最便宜的風險資產之一，或承接較多海外資金回流。港股科技乘AI科技浪潮，進入高質量發展階段，具備長期競爭力。綜上，看好中證港股通科技的中長期的表現。
校對：陶謙
