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王一鳴
2024-10-16 18:18
機構指出，低空時代，未來經濟萬億級藍海市場。低空經濟產業(yè)鏈包括上游飛行基礎設施及保障服務端，中游的航空器制造端以及下游的運營應用端，展望未來，低空經濟萬億級市場爆發(fā)在即，基建先行，制造與運營齊頭并進，建議“七維度”配置。
核心邏輯
1.低空經濟作為新質生產力代表，迎重大發(fā)展機遇。作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，低空經濟具有科技含量高、創(chuàng)新要素集中、數實深度融合、產業(yè)先導等特征，不僅是交通范式的巨大變化，還將助力經濟形態(tài)的轉型升級，已成為新質生產力的典型代表。賽迪顧問發(fā)布的《中國低空經濟發(fā)展研究報告（2024）》顯示，2023年中國低空經濟規(guī)模達5059.5億元，增速約33.8%，2026年有望達到10644.6億元，3年復合增速達28.1%。據中國民航局預估，2025年，低空經濟市場規(guī)模將達1.5萬億元，2035年有望達到3.5萬億元，10年復合增速8.84%。
2.低空經濟，基建先行。根據idea研究院的《低空經濟發(fā)展白皮書（2.0）》，當前低空經濟發(fā)展面臨四大問題：有限的地面、空域和頻譜資源共享共用的問題，管理者對低空飛行器“看不見、呼不到、管不住”的基本安全問題，大規(guī)模低空飛行的安全、效率和成本問題 以及低空經濟中不同主體和業(yè)務之間的協同問題。目前解決上述問題的有效方案是由政府牽頭，建立統(tǒng)一標準化的低空智能融合基礎設施，即構建低空經濟設施網、空聯網、航路網、服務網“四張網”。因此，解決政府投入的資金端問題，成為低空經濟發(fā)展的當務之急。
3.專項債支持可期，低空經濟有望乘風而起。財政部將研究擴大專項債使用范圍，合理支持前瞻性、戰(zhàn)略性新興產業(yè)基礎設施，推動新質生產力加快發(fā)展。在穩(wěn)住基本盤，開辟新賽道，培育經濟增長新動能的背景下，中央和地方均展現出對發(fā)展“低空經濟”的堅定決心。《人民政協報》顯示，據不完全統(tǒng)計，我國已有29個省（區(qū)、市）將低空經濟納入了 2024年政府工作規(guī)劃，推進力度空前。低空經濟作為新晉的新質生產力代表，低空基礎設施的建設有望獲得本次專項債的規(guī)模支持，產業(yè)發(fā)展將乘風而起，大有可為。
4.目前低空經濟頂層設計逐步完善，行業(yè)法規(guī)的出臺和低空空域資源的放開為低空經濟發(fā)展奠定基礎。同時，低空經濟獲得中央及地方高度重視，將其提升至戰(zhàn)略性新興產業(yè)高度并首次寫入兩會政府工作報告，且政策支持也已由中央滲透到地方。未來低空經濟發(fā)展將以“點—線—面”模式鋪開并輻射至全國。當下全球低空經濟已進入普及階段，美國通航建設較為完善具備先發(fā)優(yōu)勢，我國基礎設施建設將進入加速階段。根據四部門發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024—2030年）》，提出2030年低空經濟將帶動萬億級市場規(guī)模，相關產業(yè)鏈有望長期受益。
利好個股
開源證券指出，低空經濟產業(yè)迎來高速發(fā)展期，基礎設施建設是發(fā)展低空經濟的首要前提。重點推薦萊斯信息、中科星圖、航天宏圖、普天科技，受益標的包括通行寶、深城交、恒拓開源、四川九洲、新晨科技、納睿雷達、交控科技等；此外，低空飛行器制造及運營產業(yè)鏈受益標的包括萬豐奧威、臥龍電驅、宗申動力、中信海直等。
銀河證券指出，低空時代，未來經濟萬億級監(jiān)海幣場。低空經濟產業(yè)鏈包括上游飛行基礎設施及保障服務端，中游的航空器制造端以及下游的運營應用端，展望未來，低空經濟萬億級市場爆發(fā)在即，基建先行，制造與運營齊頭并進，建議“七維度”配置。整機端，建議關注中直股份、航天電子、萬豐奧威、縱橫股份、億航智能等；動力系統(tǒng)端，建議關注航發(fā)動力、臥龍電驅、宗申動力等；機身結構端，建議關注中航高科、光威復材、廣聯航空、時代新材等；空域管理端，建議關注中科星圖、萊斯信息；適航認證端，建議關注廣電計量；低空感知端，建議關注納睿雷達、四川九洲、北斗星通等；低空運營端，建議關注深城交、中信海直等。
本文內容精選自以下研報：
銀河證券《國新辦財政部發(fā)布會點評：專項債支持可期，低空經濟有望乘風而起》
國投證券《低空經濟2024半年報綜述：政策持續(xù)催化，上游及應用環(huán)節(jié)業(yè)績降幅收窄》
開源證券《計算機行業(yè)周報：周觀點——低空經濟迎來持續(xù)催化》
校對：劉榕枝
