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孫憲超
2024-10-18 21:45
一份亮麗的三季報，讓流媒體平臺奈飛（NFLX.US）周五股價大幅上漲，并創出歷史新高。
自2022年5月以來，該股已經上漲了四倍多。公司不斷增長的付費用戶數量，極大增加了投資者的信心。
奈飛股價走勢（2021年5月至今）
三季度業績大增
奈飛公布三季報顯示，當季營收98.25億美元，同比增長15%，超過市場預期的97.76億美元；凈利潤為23.64億美元，與去年同期的16.77億美元相比增長41%；稀釋后每股收益（EPS）為5.40美元，同比增長44.8%，超過市場預期的5.12美元。
按地域劃分，奈飛在全球主要市場均實現了增長。其中，第三季度來自于美國和加拿大地區市場的流播放服務營收為43.22億美元，高于去年同期的37.35億美元；來自于歐洲、中東和非洲地區市場的流播放服務營收為31.33億美元，高于去年同期的26.93億美元；來自于拉丁美洲地區的營收為12.41億美元，高于去年同期的11.43億美元；來自于亞太地區的營收為11.28億美元，與去年同期的9.48億美元相比有所增長。
用戶方面，奈飛第三季度全球流播放服務付費用戶的總人數達到了2.8272億人，與去年同期的2.4715億人相比增長14.4%，超出分析師預期。
但在新增付費用戶數量方面，奈飛表現并不理想。公司第三季度全球新增流播放服務付費用戶人數為507萬人，與去年同期的876萬人相比有所減少，但這一數據仍舊超出分析師此前預期。其中，第三季度美國和加拿大地區的新增付費用戶人數為69萬人，與去年同期的175萬人相比大幅減少。但來自亞洲新增付費用戶抵消了美加地區的影響。亞洲地區的新增付費用戶人數為228萬人，與去年同期的188萬人相比大幅增加。
同時，奈飛四季度的營收指引明顯強于預期，還略微上調了今年的年度指引。奈飛預計四季度營收為101.3億美元，分析師預期100.5億美元，2025年營收430億至440億美元，分析師預期434億美元；預計四季度稀釋后EPS為4.23美元，分析師預期3.9美元。
業績公布后，機構紛紛提升公司的目標價位。摩根士丹利將奈飛目標價從820美元上調至830美元；杰富瑞投資銀行維持買入評級，但目標價由780.00美元調整至800.00美元。
一手抓用戶一手抓廣告
奈飛的亮麗業績得益于其付費用戶的增加，而這主要歸功于該公司嚴厲打擊密碼共享行為，以及推出低價廣告訂閱服務。奈飛聯席首席執行官泰德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）表示：“我們對業務感到非常滿意。我們制定了重新加速增長的計劃，并且實現了該計劃。”
薩蘭多斯還表示，未來幾年公司將受益于對密碼共享的打擊。她預測，通過增加新會員和提高價格，明年的銷售額將增長11%至13%，最高可達440億美元。奈飛將于周五提高西班牙和意大利的價格，并表示將在本季度晚些時候逐步取消巴西的一項低價套餐。
除了大力提升用戶數量外，奈飛也把業績增長押注在廣告業務上。公司管理層表示，正在開發自己的廣告技術，并達成了幾項協議，將其廣告支持的服務與其他流媒體服務一起出售。奈飛聯席首席執行官格格雷格·皮特斯（Greg Peters）表示，廣告銷售額的增長明年將翻一倍。
奈飛在致股東的信中寫道：“我們還有很多工作要做，以改善我們為廣告商提供的服務，這將是未來幾年的優先事項。”
此外，奈飛已經開始投資直播節目，以增加廣告庫存。該公司將于下個月提供一場拳擊比賽直播，隨后在圣誕節提供兩場美國國家橄欖球聯盟（NFL）比賽。從明年開始，奈飛將每周為客戶提供三小時的摔跤直播。
校對：劉星瑩
