券商中國
余世鵬
2024-10-18 22:39
10月18日，香港證監會與香港聯交所作出聯合聲明，宣布將優化新上市申請審批流程時間表，進一步提升香港作為區內領先的國際新股集資市場的吸引力。優化審批流程時間表將適用于聲明刊發后提交的新上市申請。
根據公告，對于完全符合規定的申請，香港證監會和聯交所最多只分別發出兩輪監管意見，兩家監管機構各自的監管評估將在不多于30個營業日內完成。而若是合資格A股上市公司提交完全符合規定的申請，則兩家監管機構只會分別發出一輪監管意見，并分別在不多于30個營業日內完成監管評估。
優化上市審批流程
事實上，10月16日，香港特區行政長官李家超就在2024年施政報告中提到，將進一步優化上市批核流程的具體措施，令上市申請審批時間更有確定性，以優化證券市場。
多年來，香港證監會及聯交所也一直致力于優化處理新上市申請審批程序，并向市場提供相關指引。從2023年起，兩家監管機構便向市場發布更多與新上市審批相關的統計數據，以增加工作流程的透明度。
數據顯示，今年第二季度，香港證監會共處理了53宗新的上市申請，包括1宗來自特?？萍脊镜纳暾垼约?宗來自尚未有盈利的生物科技公司的申請。在截至今年6月30日的三年內，共完成審閱365宗上市申請，其中94%申請的審閱時間少于60個營業日。
香港證監會企業融資部執行董事戴霖表示：“證監會一直致力提升上市監管的透明度、問責和效率。我們全力支持優化審批流程時間表，這項舉措符合我們的策略重點，有助提升香港資本市場的全球競爭力及吸引力?！?/p>
香港交易所上市主管伍潔鏇也表示：“香港交易所致力履行前線監管機構的職責，審慎并有效率地審批新上市申請。我們相信優化審批流程時間表將有助提升新上市申請審批程序的清晰度和確定性，有助申請人及其顧問制定上市計劃，進一步提升香港作為國際金融中心的吸引力。我們期待與潛在發行人及其顧問繼續緊密合作，在各方的支持和配合下，高效、及時地處理上市審批?！?/p>
監管機構緊密合作
在目前的審批新上市申請的框架下，香港證監會審核所有新上市申請，并就較嚴重且屬于《證券及期貨（在證券市場上市）規則》及《證券及期貨條例》規管范圍的上市事宜，采取具針對性的介入行動。
而聯交所作為前線監管機構，則負責根據《上市規則》就上市合適性等事宜作出判斷。其上市委員會負責考慮是否批準新上市申請及就此作出決定，并適時就申請人的上市資格及上市合適性，以及上市文件重大披露等事宜提出意見。
根據優化審批流程時間表，第一輪審核中，香港證監會和聯交所將分別20個工作日和15個工作日內給出首封意見函，并給申請人及其保薦人25個工作日左右的時間完成答覆。第二輪審核中，兩家監管機構則分別在10個工作日和15個工作日內給出第二封意見函，申請人及其保薦人的答復時間仍舊是約25個工作日。
在10個工作日內，若兩家監管機構確認沒有重大監管關注事項，則聯交所會發出聆訊文件函，與申請人及其保薦人共同落實上市文件披露，然后相關申請便可在10個工作日內完成對聆訊文件函的答復，并進行上市委員會聆訊。
香港證監會及聯交所相信，優化審批流程時間表將令兩家監管機構發出意見的時間及次數更加清晰明確，提升整體新上市申請審批程序的透明度，便利準發行人在香港上市。申請人及其保薦人若對監管機構提出的意見有任何疑問，應與監管機構溝通。
A股公司二次上市快車道
值得注意的是，香港證監會及聯交所此次將新上市申請劃分成了三類。
其中，對于完全符合規定的申請，香港證監會及聯交所會緊密溝通以避免重復提問，分別發出最多兩輪監管意見。在此情況下，兩家監管機構將分別在不多于40個營業日內確認相關申請是否存在重大監管關注事項。
申請人及其保薦人預期可于總共約60個營業日內就監管機構提出的意見給予完滿答復。待取得上市委員會及其他相關部門或監管機構批準后，申請程序預計可于六個月的申請有效期內完成。
而當已于A股上市的公司在香港提交新上市申請時，若預計市值至少達100億港元、在具有法律意見支持的基礎上，確認該公司在遞交新上市申請前的兩個完整財政年度已在所有重大方面遵守與A股上市相關的法律及法規，則其新上市申請可按照快速審批時間表進行審批——香港證監會及聯交所分別只會發出一輪監管意見，兩家監管機構各自的監管評估將在不多于30個營業日內完成。
不過，若香港證監會或聯交所監管評估后指出，有關合資格A股上市公司的新上市申請存在重大監管關注事項，該申請將根據“需時較長的申請”列出的流程處理。
包括并不限于：在發出首封意見函后，香港證監會、聯交所將與申請人，其保薦人及其他顧問的主要代表進行溝通，以協助其理解重大監管關注事項并概述監管機構對其后答復的要求。若其后申請人對監管意見的任何答復存在實質性缺漏，香港證監會、聯交所將告知申請人及其保薦人有關不足，同時暫停審批程序，直至收到完滿答復為止。
若申請人及其保薦人于香港證監會、聯交所發出兩輪監管意見后（或按合資格A股公司審批時間表的一輪監管意見后），仍未能完滿解決監管機構提出的重大監管關注事項。則香港證監會、聯交所將直接提出索取資料的要求，發出重大問題函。申請進展將取決于申請人及其保薦人是否完滿提供所要求的資料及／或解決重大問題函所述的重大監管關注事項。
校對：楊舒欣
