證券時報網
王一鳴
2024-10-23 20:57
上市前夕，智能駕駛“獨角獸”地平線機器人已經悄然飆漲。
10月23日，地平線機器人的股價在香港暗盤交易中大幅上漲，一度觸及5.21港元/股，相比公司IPO定價3.99港元/股上漲超30%。截至收盤，回落至5.02港元/股，漲幅仍達到25.81%。
公開資料顯示，地平線機器人將于10月24日（本周四）在港交所掛牌上市，聯席保薦人為高盛、摩根士丹利及中信建投國際，阿里巴巴、百度、達飛集團和一家寧波市政府基金為基石投資者，認購總額達到約2.2億美元（約17億港元）。
本周四在港上市
10月24日，智能駕駛運算服務商地平線機器人將在港交所正式掛牌上市，該公司以每股3.99港元的上限價格招股，籌資約54億港元，成為2024年香港市場首次公開募股中集資第二大的新股。
這家智能駕駛“獨角獸”的IPO，吸引了境內外眾多知名機構投資者的參與，其中，阿里巴巴、百度、達飛集團和一家寧波市政府基金為基石投資者，認購總額達到約2.2億美元（約17億港元），此外，柏基投資、挪威央行投資管理、威靈頓投資管理集團等知名機構也積極認購。
公開資料顯示，地平線機器人成立于2015年，專注于自動駕駛所需芯片和軟件的研發，是一家乘用車高級輔助駕駛（ADAS）和高階自動駕駛（AD）解決方案供應商，擁有專有的軟硬件技術。該公司的解決方案整合了算法、專用的軟件和處理硬件，為高級輔助和高階自動駕駛提供核心技術，從而提高駕駛員和乘客的安全性和體驗感。
按照招股書信息，2023年及今年上半年，地平線智駕解決方案裝機量市場份額分別占21.3%和35.9%，2023年地平線是國內OEM的第二大高級輔助駕駛解決方案供應商，今年上半年已經躍居第一位。
而在財務數據方面，招股說明書顯示，地平線機器人在2023年實現營業收入近16億元，近三年的收入復合增長率達82.3%，實現規模化增長，但公司仍然處于虧損狀態，2021年至2023年的經調整虧損凈額（非國際財務報告準則計量）分別為11.03億元、18.91億元及16.35億元。
對于虧損原因，地平線認為主要是由于需要大量前期投資、規模經濟效應尚未釋放、采用權益法入賬的分散投資業績、優先股及其他金融負債的公允價值變動。
招股書顯示，2021年至2024年上半年，該公司研發開支分別為11.44億元、18.8億元、23.66億元、14.2億元，分別占各期收入的245%、207.6%、152.5%、151.9%。地平線預計，未來其研發費用還將保持在較高水平，計劃通過擴大收入規模、維持毛利率水平等來實現收支平衡并實現盈利。
IPO前已完成十余輪融資
值得一提的是，這家智能駕駛“獨角獸”在上市之前就是資本市場的“香餑餑”。
招股說明書顯示，地平線自2015年成立以來，已完成11輪融資，其中2015年9月的首輪融資便吸引了五源資本、高瓴、紅杉中國、創新工場及真格基金等知名機構，首輪融資后估值6000萬美元，去年底完成D輪融資后估值達到了87.1億美元，是首輪時的145倍。
地平線的投資方，包括一汽集團、上汽集團、比亞迪、長城汽車、奇瑞汽車等車企以及Intel、SK Hynix、寧德時代、立訊精密、星宇股份、韋爾股份等多家產業鏈上下游企業的戰略投資。其中，上汽集團通過SAIC QIJUN I Holdings Limited持股10.02%；大眾集團旗下CARIAD Estonia AS持股2.64%；寧德時代通過香港時代新能源科技有限公司持股1.12%；比亞迪通過旗下Golden Link Worldwide Limited持股0.13%股份。
獲得這么多融資的“獨角獸”也做出了不少成績。該公司在2016年發布了第一代BPU智能計算架構；2017年又發布了首款智能芯片——面向智能駕駛的征程和面向機器人平臺的旭日；2018年推出中國首個自動駕駛感知計算平臺；2019年宣布量產首款車規級智能芯片——征程2；2021年，地平線與理想汽車達成理想ONE搭載征程3的Horizon Mono的量產首發；2022年，搭載征程5的Horizon Pilot又在理想L8 Pro上實現量產首發。
此前，多家媒體曾報道，地平線或將在內地科創板上市，隨后又傳出將赴美IPO，但由于海內外資本市場環境的劇烈變化，地平線未能成功。今年10月1日，地平線機器人向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，這是繼其于2024年3月26日遞表失效后的再一次申請。
智能駕駛市場高速發展
得益于近年來快速的技術發展及高漲的消費者需求，高級輔助駕駛功能在當今汽車中變得越來越普遍。根據灼識咨詢的資料，2023年全球及中國的高級輔助駕駛滲透率均超過50%。
根據灼識咨詢的資料，全球高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案市場規模在2023年已達619億元，并預計將以49.2%的復合年增長率在2030年增長至10171億元。
2024年以來，智能駕駛行業掀起了競相IPO的浪潮，除地平線外，小馬智行也正在沖擊“全球Robotaxi第一股”，其于10月18日凌晨正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股書，計劃在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“PONY”。
近日，文遠知行也更新了美股IPO招股書，并啟動招股，計劃在納斯達克掛牌上市。從A股轉戰港股的縱目科技也于今年3月28日遞交了港股招股書，Momenta等自動駕駛玩家也在沖擊IPO上市。
更早之前，“智駕芯片第一股”黑芝麻智能已于2024年8月成功登陸港交所。車載激光雷達提供商禾賽科技和速騰聚創也分別在2023年2月和2024年1月分別在美國和中國香港完成上市。小馬智行、文遠知行等多家智能駕駛公司則傳出即將在納斯達克上市的消息。
麥肯錫預計，到2030年中國或成為全球最大的自動駕駛市場，自動駕駛相關的新車銷售及出行服務將創造超過5000億美元的收入。
校對：彭其華
