中國經營報
夏治斌 石英婧
2024-10-16 14:45
10月15日，北向資金三季度持股數據公布。這是滬深港通機制調整后，北向資金季度持股數據首次公布。
自9月24日一系列增量政策發力以來，A股走出一波快速反彈行情，多路資金陸續加倉，北向資金也不例外。Choice數據顯示，截至三季度末，北向資金共持有3380只個股，合計持股量約1322.77億股，持股總市值約2.41萬億元。
與北向資金日頻數據停更前的8月16日相比，北向資金持股量增加約74億股；持股量增加疊加股價整體上漲，北向資金三季度末持股市值較8月16日的1.91萬億元增加近5000億元，持倉總市值創出一年多新高。
北向資金成交活躍度顯著回暖
本輪行情啟動以來，北向資金成交活躍度顯著回暖。興業證券統計顯示，9月24日至9月30日，北向資金累計成交超1萬億元，占全A成交額的比例為14.7%。
從個股數據來看，8月16日至9月30日期間，北向資金持股數量增幅較大的個股主要集中在銀行、電力等傳統高股息方向上。工商銀行、永泰能源獲北向資金增持超2億股；京滬高鐵、中國核電、浦發銀行、中國建筑等個股獲增持超1億股。
同時從持股比例角度計算，北向資金8月16日至9月30日期間對福元醫藥持股比例增長3.13個百分點，居兩市個股首位。此外，中國軟件、華潤雙鶴、廣聚能源、英科醫療、東方雨虹等個股北向資金持股比例增幅超2個百分點。
以持股量占流通股比例統計，截至9月30日，北向資金持股比例最高的為福耀玻璃，持股量占流通股比例為20.89%；持股比例居前的還有珀萊雅、匯川技術、益豐藥房等個股。行業方面，高比例持有個股主要集中在機械設備、醫藥生物、家用電器等行業。
增量政策提振信心
外資大行上調中國GDP預測
除了借道滬深股通的資金，還有不少外資流入了中國股票基金。“10月交易的第一周，流入中國股票基金的資金以火箭般的速度創下了歷史新高。”全球資金監測平臺EPFR在最新一期的周度報告中這樣寫道。這是中國股票基金單周流入額連續第二周創下歷史紀錄。
在截至10月9日的一周內，EPFR跟蹤的所有新興市場股票基金凈流入409億美元，而這一趨勢由中國股票基金的資金流入所引領。中國股票市場見證了約390億美元的資金流入，再度創下歷史新高。
興業證券策略團隊認為，隨著中國股市回暖及經濟企穩，海外資金有望興起新一輪配置中國股市的熱潮。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認為，從流動性的角度看，大量場外資金，包括新開戶的個人投資者、新發行認購的公募基金、此前低配中國股市的外資以及尚未入市的中長線資金等待入場。
從宏觀政策的角度來看，10月12日公布的一攬子增量財政政策也顯著提振了市場各主體信心。日前，高盛首席中國經濟學家閃輝及其團隊發布最新報告稱，由于中國最近宣布了一系列刺激計劃以支撐經濟增長，將2024年中國國內生產總值（GDP）預測上調至4.9%。
兩個新進展促使高盛將2024年的實際GDP預測上調。首先，財政部在10月12日的新聞發布會上表示，地方政府專項債券方面，待發額度加上已發未用的資金，今年后三個月各地共有2.3萬億元專項債券資金可安排使用。這表明第三季度至第四季度的經濟增長反彈幅度將比此前預期的更大。其次，國家發展改革委表示，擬在10月底按程序提前下達1000億元“兩重”建設項目清單和1000億元中央預算內投資計劃。這可能是為了在年底前開工建設，使實際GDP增長更接近今年“5%左右”的目標。
高盛將中國今年第四季度GDP環比折合年率增長預期從5.5%上調至7.5%，這一調整使得2024年全年實際GDP增速從4.7%提高到4.9%；將2025年實際GDP增長預測從4.3%上調至4.7%。在中國采取更有力、更協調的刺激政策的背景下，高盛還上調了對中國經濟周期性的看法，但其對中國經濟增長的結構性看法沒有改變，該機構對2026年及以后的增長預測保持不變。
落實到資本市場表現上，貝萊德首席中國經濟學家宋宇表示，本輪政策調整是一個會帶來長期影響的全面調整。在顯著加大對經濟和市場支持力度的政策決策出臺后，各項政策還要逐漸落實。具體措施的落地時間和力度還有不確定性，這個過程中市場預期難免會出現波動。對市場參與者來說，關注大的方向和趨勢才是關鍵。雖然經過兩周調整，股市估值已經明顯恢復，但是總體仍處于相對較低的水平。
“值得注意的是，支持政策的內容不只是財政政策和貨幣政策，行政監管的政策重要性不低于財政和貨幣。我們靜待各方面政策產生合力，持續發力，逐漸增強經濟和市場參與者的信心。”宋宇稱。
作者：汪友若
