中國基金報
王建薔
2024-10-16 10:38
張大偉 制圖
◎馮心怡 記者 郭成林
今年以來，在并購重組政策的暖風吹拂下，上市公司參與設立產業基金的熱情日漸高漲。
據上證報記者統計，僅9月以來，就有19家上市公司公告稱，擬參與設立新的產業基金。此外，近70家上市公司發布設立產業基金相關公告，內容涵蓋完成工商登記、基金備案，或者其他相關進展情況。上市公司正積極通過產業基金探索新增長點，優化資源配置，加速轉型升級。
在這些公告中，絕大部分上市公司選擇與專業投資機構共同成立產業基金，新興產業尤受資本關注。產業基金擬投資對象大多為上下游產業，部分公司更明確提出，產業基金將被用于并購。
多位受訪的投資界資深人士告訴記者，上市公司設立產業基金將成為一種長期趨勢，并在投資市場中扮演更重要的角色，成為未來中國經濟“耐心資本”的重要組成部分。
新興產業獲資本青睞
在9月以來擬新設立的產業基金中，除了未明確表示投資目的的基金外，其他基金都不約而同將目光投向新能源、新材料、數字化等新興產業。而選擇設立產業基金的上市公司，也大多集中于相關行業。
數字化服務商賽意信息公告稱，擬通過參與投資產業基金，投資在人工智能及數字要素等領域具有增長潛力或盈利能力的標的。官網信息顯示，賽意信息聚焦于工業互聯網、智能制造等領域的技術與商業模式應用，為企業提供高端軟件咨詢、實施、集成服務。
超半數新設立的產業基金總認繳出資額超億元（以首期認繳出資額為準）。其中，新能源領域龍頭企業寧德時代宣布參與投資福建時代澤遠碳中和股權投資基金合伙企業，“大手筆”認繳出資7億元。該合伙企業主要投資于新能源及高端制造領域，認繳出資總額高達50.86億元。
近年來，中央和各地政府積極出臺政策，推動產業基金發展，促進科技型企業成長。
今年7月，上海市國資委推動設立集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業母基金，出資額合計超890億元。此外，湖南、湖北、北京、江蘇等地也出臺相關政策措施，支持新興產業發展。
大部分基金瞄準“上下游”
上市公司參與設立的產業基金擬投資對象大多為其上下游產業。這類產業基金試圖探索、發掘生態產業鏈上下游新技術、新業態的布局機會，力求提升產業鏈協同效應，促進產業上下游企業的協同發展，共同推動產業持續升級。
水晶光電近日公告稱，其參與的產業基金擬對光馳半導體進行投資。水晶光電主營業務覆蓋光學光電子行業，而光馳半導體以ALD（原子層沉積鍍膜）與ETCHING（刻蝕）技術為依托，在半導體或泛半導體領域實現鍍膜技術應用與設備銷售。
水晶光電表示，通過此次投資，公司將實現在半導體ALD關鍵技術領域的戰略性布局。與設備端緊密合作，不僅能夠確保公司的服務和產品始終處于行業前沿，把握未來中高端市場的拓展機遇，還有利于公司進一步加強與日本光馳的深入合作，深耕產業鏈，提升公司核心競爭力和持續盈利能力。
盛山資產創始合伙人甘世雄指出，上市公司，尤其是作為產業鏈核心節點的鏈主企業，通過投資設立產業基金，投資上下游產業，不僅能夠提升公司自身核心競爭力，還能深化整條產業鏈的整合，有效緩解產能過剩問題。
“鋪路”并購是重要原因
多家公司在設立產業基金的同時，明確提出將使用基金并購其他企業相關資產及股權，以此強化產業鏈優勢，夯實公司主業。
以翰博高新為例，該公司專注于顯示設計、光學開發、智能制造和供應鏈整合，擬認繳出資1.7億元，與專業投資機構共同設立產業投資基金，用于公司主營業務相關的產品、裝備、材料及其上下游產業鏈的投資布局。翰博高新表示，此次設立產業投資基金將圍繞公司強鏈、補鏈、固鏈需求，幫助公司發掘新興技術等機會，為公司的產業并購整合等未來發展戰略賦能。
更有上市公司選擇以產業基金跨界投資與并購，擴大自身商業版圖。
日前，國內電梯零部件龍頭同力日升發布公告稱，擬設立儲能產業投資基金，投資及并購新能源、儲能、風電及光伏等相關資產及股權。該產業基金的認繳出資總額為1.5億元。
同力日升在2022年就開始嘗試進軍儲能領域。同力日升通過支付現金收購天啟鴻源33.76%的股權，并計劃增資2.5億元。同力日升表示，該交易完成后，在現有業務的基礎上，公司將以天啟鴻源為主體，增加儲能業務和電站業務，形成雙主業發展模式，進一步提升公司的盈利能力和可持續發展能力。
甘世雄認為，跨界設立產業基金能夠為傳統產業的上市公司開辟第二增長曲線，但同時也對公司的資源整合與團隊建設能力提出新挑戰，一切仍待市場回答。
在前潤控股集團有限公司董事長向陽看來，上市公司組建產業基金應當講究方法與策略，需要充分考慮投資風險。對于跨界設立產業基金的現象，他建議上市公司作為資金方積極參與，由專業機構把握項目方向，從而實現市場化運作、專業化管理，達成上市公司獲得新增長動力、全產業鏈上下游發展、基金有持續收益的多贏局面。
