中國基金報
邱德坤
2024-10-19 16:24
【導讀】電投產融、遠達環保發布交易預案，國家電投資產整合再進一步
中國基金報記者 邱德坤
10月18日晚間，電投產融發布交易預案顯示，公司擬置入國電投核能有限公司100%股權，并置出國家電投集團資本控股有限公司100%股權。
同日晚間，遠達環保發布交易預案顯示，公司擬收購五凌電力有限公司100%股權、國家電投集團廣西長洲水電開發有限公司（以下簡稱長洲水電）64.93%股權。
上述交易均構成重大資產重組和關聯交易，并且當前加大了重大資產重組力度。對比可見，上述兩家上市公司此前僅計劃收購標的公司的控股股權。
上述兩家上市公司的實控人均為國家電投，后者是全球清潔能源裝機規模最大的企業，截至2024年7月的資產規模達1.83萬億元。業內人士提示稱，這是國家電投在加快其綠色資產的整合步伐。
擬注入千億核電資產
打造國家電投核電運營資產整合平臺
交易預案顯示，電投產融擬以所持國家電投集團資本控股有限公司100%股權，置換國電投核能有限公司100%股權的等值部分，差額部分通過發行股份向交易對方購買。
同時，電投產融擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金，預計不超過發行股份購買資產交易價格的100%，計劃用于置入資產建設項目、補充流動資金及償還債務等。
電投產融公告稱，公司擬通過此次交易置出現有金融業務，并注入主要從事建設、運營及管理核電站的資產，將成為國家電投的核電運營資產整合平臺。
目前，電投產融的主業為能源和金融業務，其中能源業務包括熱電聯產及新能源業務，截至2024年6月的總裝機容量為228.51萬千瓦。
據悉，我國核電行業已進入積極安全有序發展的新階段，核電機組核準速度加快，核電在新型電力系統中成為基荷能源。業內人士介紹，隨著中國核電市場的開放，各大企業都在積極拓展市場，爭取更多的市場份額。
目前，國電投核能有限公司控股（包括共同控制）在運核電機組8臺，裝機規模達921萬千瓦；管理國家電投控股核準在建機組8臺，裝機規模達1056萬千瓦，還在廣東、廣西、山東等地擁有一批優良的沿海儲備廠址有待納入規劃。
此外，電投產融完成此次交易后，將大幅提升資產規模、營業收入和凈利潤水平，并且以核電資產占比為主。
截至2024年6月，國電投核能有限公司的總資產為1038.05億元。2023年、2024年上半年，公司歸母凈利潤分別為34.19億元、29.07億元。
截至2024年6月，電投產融的總資產為461.44億元。2023年、2024年上半年，公司歸母凈利潤分別為12.70億元、5.30億元。
電投產融計劃自10月21日開市起復牌。而在停牌前，公司總市值為220.20億元。
形成“水電+環保”特色
建設國家電投境內水電資產整合平臺
交易預案顯示，遠達環保擬通過發行股份及支付現金方式，購買五凌電力有限公司100%股權、長洲水電64.93%股權，并向不超過35名符合條件的特定投資者發行股份募集配套資金。
上述交易完成后，遠達環保控股股東變為中國電力，但實控人仍為國家電投。遠達環保公告稱，國家電投支持中國電力持續控股公司，推動公司逐步建設為國家電投在境內的水電資產整合平臺。
遠達環保是國家電投旗下唯一的環保產業平臺，當前主業為能源生態融合業務。上述交易完成后，公司新增水力發電及流域水電站新能源一體化綜合開發運營業務，主業形成“水電+環保”特色。
具體來看，五凌電力有限公司下屬水電站主要處于我國十三大水電基地之一的湘西水電基地之沅水流域，是湘西水電基地中水量最大、水能資源蘊藏量最豐富的河流。
截至2024年6月底，五凌電力有限公司的總資產為559.92億元。2023年、2024年上半年，公司歸母凈利潤分別為-5.90億元、6.48億元。
長洲水電主要依托長洲水利樞紐工程建設水電站，并利用天然水能資源進行電力生產，而長洲水利樞紐工程位于珠江流域西江干流潯江下游河段，擁有豐富的水資源。
截至2024年6月，長洲水電的總資產為38.42億元。2023年、2024年上半年，公司歸母凈利潤分別為2.96億元、1.75億元。
投行人士分析稱，由于遠達環保的交易對方以中國水電為主，此次交易更像是國家電投將中國電力旗下水電資產轉向其A股上市公司平臺。
業內人士預計，國家電投要將遠達環保打造為境內水電資產整合平臺，后續仍有持續性整合的可能性。官網顯示，國家電投的水電總裝機達2399萬千瓦，位居全球前十。
遠達環保計劃自10月21日開市起復牌。而在停牌前，公司總市值為42.32億元。
萬億電力央企
資本整合仍有空間
上述交易后，國家電投旗下6家上市公司都具備了綠色電力資產。
目前，國家電投控股的6家上市公司，分別是A股的上海電力、電投能源、電投產融、遠達環保、吉電股份，以及港股的中國電力。
業內預計，國家電投后續的資產整合仍有想象空間。官網顯示，截至2024年7月，國家電投的資產規模達1.83萬億元，總裝機為2.44億千瓦，其中清潔能源裝機占比70.13%。
遠達環保公告介紹，近年來，國家電投全面推進具有全球競爭力的世界一流清潔能源企業建設，清潔能源開發力度、投資強度持續保持高位，裝機規模快速增長。
以氫能為例，吉電股份是國家電投旗下唯一涉足氫能領域的上市公司，被定位為國家電投綠色氫基能源專業化平臺，近年來重點布局綠氨、綠醇業務。
同時，國家電投此前在央企中率先成立首家氫能專業化子公司國家電投集團氫能科技發展有限公司，聚焦氫燃料電池和先進制氫裝備核心技術自主化，B輪融資后估值達130億元，是氫能行業估值最高的獨角獸企業。
截至10月18日收盤，吉電股份的總市值為178.30億元。
編輯：小茉
審核：木魚
