10月21日晚間,美股漲跌互現,截至發稿(22:13),道指跌0.22%,標普500跌0.01%,納指漲0.19%。
個股方面,英偉達漲幅擴大至2%,再度刷新紀錄新高,報141美元/股,總市值達3.46萬億美元。
中概股多數下跌,納斯達克中國金龍指數跌超1%。高途集團、新東方、霧芯科技、有道、百度集團等個股跌超2%。
消息面上,美聯儲高級官員就降息節奏方面繼續做出表態。美聯儲洛根表示,如果經濟符合預期,預計將逐步降息。
他表示,貨幣市場流動性仍然充足。對貨幣市場出現一些波動并不感到驚訝。美聯儲應容忍一定程度的貨幣市場波動。預計貨幣市場利率接近或略高于準備金利率。
除了對利率的看法,洛根還支持減少美聯儲的債券投資組合,并表示,在降低利率的同時縮減資產負債表,與貨幣政策“正常化”并不矛盾。
逐步降息路徑越發明確,富國銀行將2025年底標普500指數的目標區間從先前的5900—6100上調至6200—6400。
黃金白銀繼續暴漲。COMEX黃金盤中突破2755美元/盎司,再創歷史新高。受此影響,美股黃金股高開,科爾黛倫礦業漲超4%,巴里克黃金、哈莫尼黃金漲超1%。
海通證券首席經濟學家荀玉根表示,本輪黃金牛市主要源于貨幣屬性。美聯儲已于9月開啟降息,全球央行均開啟降息周期,短期實際利率下行利好黃金。
過去40年里,美聯儲首次降息前2個月至降息前一日,黃金平均回報率1.8%;美聯儲降息周期開始后的六個月內,黃金平均回報率高達6%。
金價上行的推手也離不開其避險屬性。一方面,地緣政治不確定性短期或難以緩和,將支撐金價。另一方面,當前美國大選平均民調顯示特朗普勝選概率上升,在其政策框架下,財政擴張力度或使美國赤字的可持續性遭到質疑,黃金作為避險資產的優勢或將持續凸顯。
在黃金大幅上漲之際,白銀價格也不斷走強。
華西證券在報告中表示,最近白銀開啟了對黃金的“追趕交易”,相對于黃金,白銀價格更加便宜。白銀是人工智能的重要組成部分,其走勢與AI發展相關度高,工業和綠色金屬的需求為白銀提供了有力支撐。
此外,白銀已經連續四年出現結構性供應短缺,且庫存不斷減少。由于白銀兼具工業與避險屬性,后市表現可期。花旗集團在近期發布的報告中表示,從白銀的基本面出發,在供給側,白銀產量受到鉛鋅礦開采放緩的限制;在需求側,白銀受到工業生產、投資和消費的三重驅動。具體來說,中國的能源轉型對原料白銀的需求日益增長;美聯儲的降息周期將通過ETF等工具,推動對白銀的投資。
分析師表示,中國近期出臺的一攬子經濟政策提振市場情緒,白銀的工業屬性也刺激了交易員的做多熱情。同時,地緣政治風險可能會提供進一步支撐。